La Gestión Monetaria

La gestión monetaria es con seguridad la habilidad más importante que un trader debe aprender para tener éxito en los mercados y en las apuestas basadas en instrumentos financieros. Como vemos nuestra cuenta de trading y cuanto arriesgamos en cada operación es crítico y el uso de órdenes stop es primordial para este concepto. La clave para el trading exitoso a largo plazo se basa en la habilidad del trader para preservar su capital y por lo tanto mantenerse en el juego. Si operamos con base en este principio, a largo plazo las operaciones ganadoras van más que a compensar las perdedoras aunque estas sean más numerosas, siempre y cuando perdamos poca cantidad de dinero en cada una de estas operaciones.

El trading se trata principalmente de proteger nuestro capital y no de maximizar las ganancias. Muchos traders gastan gran cantidad de tiempo ajustando sus puntos de entrada, pero lo que se refiere al tamaño de posición, metodología de salida y disciplina son al menos tan importantes como entrar al mercado en el momento justo.

Una buena gestión monetaria de nuestra cuenta es aún más importante cuando operamos con instrumentos apalancados como el spread betting. Cualquier podría pensar que al ser el spread betting un producto tan asequible, no tenemos las preocupaciones usuales que afrontan los inversores convencionales que compran y venden acciones. Sin embargo, debido a que en el spread betting el dinero está apalancado, el trader está expuesto a sufrir grandes pérdidas por lo cual existe el riesgo de perder más dinero del invertido en una operación. Si nos quedamos fuera del juego en unas cuantas operaciones, entonces nuestra carrera como traders habrá acabado en poco tiempo, al menos hasta que podamos depositar más dinero. El punto principal aquí es que debemos monitorear cada operación de spread betting teniendo especial cuidado las ganancias/pérdidas que está produciendo y cuanto capital se está arriesgando. Esto es crítico si queremos evitar la ruina.

Es importante tener en mente que lo inesperado puede ocurrir en cualquier momento en el mercado, sin embargo debemos enfocarnos en las cosas que podemos controlar como por ejemplo stops de protección, toma de ganancias, manejo del riesgo, etc... Eventos como el 11 de septiembre del 2001 y la caída de la bolsa de 1987 pueden ocurrir de un momento a otro. A continuación se muestran 3 consejos que podemos aplicar en nuestras operaciones:

1. Elaboren un plan de trading y apeguense a él disciplinadamente. Muchos traders necesitan perder miles de dólares durante años antes de aprender que tienen que seguir su plan. En muchos casos podemos vernos tentados a salir de una posición debido a que creemos que las condiciones así lo requieren, aunque nuestro plan diga lo contrario. Probablemente si hacemos esto podemos tener razón en algunas ocasiones, pero si seguimos un plan cuidadosamente concebido al pie de la letra a largo plazo obtendremos más ganancias.
2. Una vez que abramos una posición y hayamos colocado un stop loss, debemos evitar mirar constantemente el mercado y el desarrollo de la operación para no vernos tentados a hacer microgestión.
3. Analice su posición antes de entrar al mercado y no después. Antes de abrir su posición, medite por que va a comprar o vender, donde va a colocar el stop de protección, como va ir moviendo los stops si el mercado se mueve a su favor. Una vez que entre, solo siga su plan.

La gestión monetaria se refiere a como elegimos distribuir nuestro capital entre diferentes apuestas. Muchos traders saben bastante acerca de como escoger las operaciones que tienen las mayores probabilidades de tener éxito, pero los mejores estimados indican que la gestión monetaria puede ser responsable del 30%-50% de nuestro éxito como operadores. Incidentalmente, en los mismos estimados se afirma que el momento escogido para entrar y salir de una operación es responsable de solo el 10% de nuestros resultados, mientras que el 40%-60% restante proviene de la psicología del trading y como manejamos las emociones.

Algunos traders tienen la tendencia a enfocar sus análisis en encontrar el punto de entrada perfecto para sus posiciones. Si bien esto es importante, dos elementos igualmente cruciales en el trading son el tamaño de la apuesta y el precio al cual planeamos salir de la operación. Un término empleado comúnmente en el mercado es el tamaño de posición, que se refiere a cuanto invertimos en una operación. Una vez que hemos definido la operación que queremos realizar, tenemos que definir el monto adecuado a invertir de tal modo que no arriesguemos demasiado. Esto viene del análisis que hagamos de la operación y hasta donde creemos que el precio puede llegar si se vuelve en nuestra contra y la posición se hace perdedora. Con esto calculamos el stop loss, teniendo en mente que al menos que empleemos stop de protección garantizados, se puede perder un poco más de donde se define ese tope de pérdidas.

Utilizar niveles de stop loss y de toma de ganancias debería ser al menos tan importante como el punto de entrada ya que son los puntos en donde salimos del mercado lo que define nuestra pérdida o ganancia. Gestionar nuestras posiciones de esta manera nos ayuda a controlar las operaciones cuando no estamos sentados en la computadora con la plataforma de trading activada, lo que significa que no necesitamos monitorear constantemente las posiciones. Las Limit Orders juegan un papel importante ya que tienen como propósito cerrar de forma automática una operación ganadoras una vez que el mercado ha alcanzado un nivel de precios prefijado que activa la orden.

Por ejemplo, si abrimos una posición long a $5 por punto en el FTSE 100 a 5000 y colocamos una Limit Order en 5100, estamos ante la posibilidad de ganar automáticamente unos $500 (5100-5000) x $5/punto si el índice efectivamente llega a 5100, sin importar si estamos o no observando la operación en ese momento.

Principales enfoques de gestión monetaria

Desafortunadamente la faceta de gestión monetaria de los sistemas de trading es probablemente el aspecto más subestimado por la mayoría de los traders. En el caso del spread betting y otros tipos de apuestas en los mercados los operadores también prefieren enfocarse en encontrar nuevos sistemas o métodos de trading pero por lo general las mejores oportunidades de obtener ganancias provienen de aplicar estrategias ya existentes. Estas estrategias se basan principalmente en principios de gestión monetaria, tales como el tamaño de posición.

Actualmente hay diversos enfoques de gestión monetaria entre los que podemos destacar los siguientes:

• Cálculo del tamaño de posición.
• Regla de Paretoo o regla 80/20.
• Martingale y Anti-Martingale.
• Optimización del tamaño de posición.
• Tamaño de posición de proporción fija.
• Análisis de Montecarlo.
• Tamaño de posición de fraccional fijo: Regla del 2%.
• Evaluación del desempeño.
• Equity Curve Trading.
• Significant Testing.
• Trade Dependency.

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